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CFA带你看资管新规时代的危与机

2018-11-12cfa

 
  2018,CFA持证人分析对于资本市场而言注定是不平静的一年。(什么是CFA考试?
 
  今年四月底,备受关注的资管新规落地,也引发了市场的高度关注。
 
  作为大资管行业的一员,私募基金也正面临着这一政策带来的机遇和挑战。

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  自2015年开始,私募行业进入快速发展期,基金业协会备案的私募基金管理人和管理规模呈现爆发式增长,但同时也暴露出许多问题和风险。近两年,基金业协会针对私募行业出台了一系列政策,私募基金进入了规范化发展新时期。
 
  CFA金融圈而今年颁布的资管新规,无疑是促进私募行业进一步健康发展的“助推器”。(CFA备考攻略
 
  就目前来说,关于合格投资者的门槛要求以及产品和交易结构设计等方面,CFA分析来讲后资管新规对私募基金具有绝对的主导地位。
 
  CFA合格投资者标准
 
  首先,新规指出,投资私募基金的前提是必须成为合格投资者。那么成为合格投资者的条件是什么呢?
 
  1.两年以上的投资经历;
 
  2.家庭金融净资产不低于300万,家庭金融资产不低于500万,或者近三年本人平均年收入不低于40万。
 
  合格投资者门槛的提高,对于私募机构而言,可能会直接减少投资者数量,对资产管理规模也会产生连带影响;而对于投资者来说,资金门槛提高意味着必须具有雄厚的资金以及良好的风险承受能力。
 
  私募基金的产品设计和交易结构也将面临较大的调整。目前市场上许多产品都存在着多层嵌套。而资管新规规定了私募基金必须直接投资最终标的资产,不能自行嵌套其他产品,也就是所谓的一层结构。
 
  这也意味着此前市场上常见的“银行理财+私募基金”、“保险+私募基金”以及“非金融机构+私募基金”等模式都将被禁止,产品设计和交易结构必须转型。
 
  CFA总之,资管新规的实施对私募基金带来了不小的冲击,短期之内将不可避免地遭遇阵痛。
 
  但是,从长远来说,“退潮之后才知道谁在裸泳”。随着强监管的持续,资管新规有利于私募基金行业的健康有序发展,真正具有投资能力和专业水准的私募基金管理人将会脱颖而出,市场头部效应也会逐渐显现。
 
  从投资者角度讲,透明化的监管也能让我们更好地了解私募机构,在一定程度上有效规避平台的操作风险。(CFA考试要求介绍
 
  CFA对于私募基金而言,资管新规如何适用?
 
  CFA资管新规与私募法律法规如何协调?
 
  CFA资管新规下后续还有哪些产品可以操作?
  
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