CFA持证人关于业务尽职调查
2018-11-23cfa
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前段时间的马蜂窝数据造假事件，引起了广泛讨论。有调查结果称，马蜂窝2100万点评中，有1800万条是通过机器人从竞争对手处抄袭而来，而马蜂窝的核心内容游记、问答同样充斥大面积营销水军（牛逼的CFA考生，20岁开法拉利）。
不止马蜂窝一个，CFA持证人近年来多家知名公司都在经营过程中被查出了各种各样的问题。（月薪近10w，CFA让我拥有更多选择权）
一张亮丽的财报，一份完美的统计数据都不能成为投资的依据，只有充分的尽职调查才能透过现象看出本质。所以，尽职调查，是多么重要！
其实，不论你想求职投行还是四大，尽职调查都是你工作初期阶段最基础的任务。在被称为“金融第一考”的CFA考试中，企业尽职调查也是非常重要的内容。
CFA持证人什么是尽职调查？
尽职调查是指投资人与目标企业达成合作协议后，对企业的情况进行全面深入的一系列调查。调查的内容包括目标公司的资产和负债情况、经营与财务情况、法律关系以及目标企业的潜在风险等等。
一、CFA持证人业务尽职调查
业务尽职调查是整个尽调工作的核心。主要的关注点是企业的基本情况，比如行业发展、利润水平、企业实际控制人、管理团队、产品、客户、供应商等。目的在于进行投资可行性分析，了解投资的可操作性并确定交易的时间表。
二、CFA持证人财务尽职调查
财务尽职调查主要关注目标企业过去的财务业绩状况，比如企业的财报，现金流、盈利能力以及对未来价值的预测等。目的在于价值发现，通过验证过去财务业绩的真实性，对企业进行估值。
三、CFA持证人法律尽职调查
CFA考试法律尽职调查主要关注公司股东情况、重大债权债务文件、重大诉讼、仲裁、行政处罚情况等。目的在于风险发现，识别投资风险，评估风险程度并提出应对方案。
尽职调查的方法有很多，最简单的就是通过网络或业内人士渠道了解情况，还可以通过实地考察，进行文件资料的审阅以及相关人员的访谈。
CFA持证人尽职调查要注意什么：
尽调是所有投资决策的依据，如果没有尽调，任何项目都难以开展。
首先，尽调必须细致、全面。有些尽调属于“套模板”，不管什么领域的企业，给它们丢一堆模板问题，调查就算完成了。这样的尽调是无效的。只有对企业情况有足够的了解，调查才能有针对性，也会更有效率。
我们不能认为已经做了足够的调查工作，就可以对某些问题不再复核或者选择性忽略，魔鬼来自于细节，如果只是“拉抽屉”，就很容易遗漏重点。
其次，尽调要留痕，资料需整理。尽调的任何环节都需要留痕，一方面用于后期验证，另一方面能在整个尽调过程中，避免重复劳动。
留痕的资料需要做好交接和整理。尽调是一项漫长持续的工作，尽调人员需要阶段性的根据资料对工作成果进行总结。查漏补缺，才能更好地推进后续的工作。
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